Guías Académicas

FUNDAMENTOS DE FINANZAS

FUNDAMENTOS DE FINANZAS

DOBLE TITULACIÓN DE GRADO EN GESTIÓN DEL TURISMO Y GRADO EN GESTIÓN DE PEQUEÑAS Y MEDIANAS EMPRESAS

Curso 2022/2023

1. Datos de la asignatura

(Fecha última modificación: 21-06-22 12:08)
Código
103913
Plan
DT21
ECTS
6
Carácter
Curso
3
Periodicidad
Primer Semestre
Área
ECONOMÍA FINANCIERA Y CONTABILIDAD
Departamento
Administración y Economía de la Empresa
Plataforma Virtual

Studium Plus 

https://moodle2.usal.es/

 

Datos del profesorado

Responsable
Ignacio Requejo Puerto
Grupo/s
1
Departamento
Administración y Economía de la Empresa
Área
Economía Financiera y Contabilidad
Centro
Fac. Economía y Empresa
Despacho
125
Horario de tutorías
Previa cita por email
URL Web
http://diarium.usal.es/irequejo/
E-mail
irequejo@usal.es
Teléfono
3521
Profesor/Profesora
Isabel Mateos Rubio
Grupo/s
1
Departamento
Administración y Economía de la Empresa
Área
Economía Financiera y Contabilidad
Centro
Fac. Economía y Empresa
Despacho
121 Edif. FES
Horario de tutorías

Previa cita por email

URL Web
-
E-mail
imr@usal.es
Teléfono
923294640. Ext. 3004
Profesor/Profesora
María del Pilar Rivera Franco
Grupo/s
1
Departamento
Administración y Economía de la Empresa
Área
Economía Financiera y Contabilidad
Centro
Fac. Economía y Empresa
Despacho
-
Horario de tutorías

Previa cita por email

URL Web
-
E-mail
Teléfono
-
Profesor/Profesora
Ignacio Requejo Puerto
Grupo/s
2
Departamento
Administración y Economía de la Empresa
Área
Economía Financiera y Contabilidad
Centro
Fac. Economía y Empresa
Despacho
125
Horario de tutorías
Previa cita por email
URL Web
http://diarium.usal.es/irequejo/
E-mail
irequejo@usal.es
Teléfono
3521

2. Sentido de la materia en el plan de estudios

Bloque formativo al que pertenece la materia.

Módulo: Finanzas, Banca y Seguros

Materia: Finanzas empresariales y de los mercados

Papel de la asignatura.

Proporcionar los conocimientos, capacidades y habilidades necesarias para que el alumno conozca los fundamentos de la valoración financiera y la dirección financiera de la empresa

Perfil profesional.

Gestión de Pequeñas y Medianas Empresas

3. Recomendaciones previas

No existen requisitos previos, pero es recomendable tener un conocimiento básico de contabilidad general, matemáticas y estadística

4. Objetivo de la asignatura

Proporcionar los conocimientos y habilidades necesarias en la dirección financiera de la empresa y transmitir una visión amplia de la estructura y el funcionamiento de los mercados/instrumentos financieros con el fin de facilitar la toma de decisiones financieras y el cálculo del coste de capital. Asimismo, se profundizará en los elementos que inciden en la estructura de capital y en la política de dividendos.

5. Contenidos

Teoría.

Entre paréntesis y en negrita se incluye el capítulo del manual de referencia (Pindado García, 2012, Finanzas empresariales) donde puede consultarse y ampliarse el contenido correspondiente.

PARTE I. INTRODUCCIÓN

Tema 1. Panorama de las finanzas (Capítulo 1)

1.1.    ¿Qué son las finanzas de la empresa?

1.2.    La organización legal de la empresa

1.3.    El departamento de finanzas en la empresa

1.4.    La función financiera, la dirección financiera y las decisiones financieras

1.5.    El objetivo de la empresa

1.6.    Principios de las finanzas y fundamentos de valoración

Tema 2. Gobierno corporativo de la empresa (Capítulo 2)

2.1.    ¿Qué es el gobierno corporativo?

2.2.    Órganos y mecanismos de gobierno en la empresa

2.3.    El sistema legal

2.4.    El sistema financiero: activos, mercados e instituciones financieras

2.5.    La propiedad de la empresa

2.6.    Principios de gobierno corporativo de la OCDE

2.7.    Responsabilidad social corporativa

2.8.    Ética y gobierno corporativo

PARTE II. VALORACIÓN

Tema 3. Características y valoración de las obligaciones (Capítulo 3)

3.1.    Características de las obligaciones

3.2.    Valoración de las obligaciones

3.3.    Rendimiento de las obligaciones: rentabilidad al vencimiento

3.4.    Precios de las obligaciones y tipos de interés

3.5.    Valoración del riesgo de una obligación

3.6.    Obligaciones convertibles

3.7.    Acciones preferentes

Tema 4. Características y valoración de las acciones (Capítulo 4)

4.1.    Características de las acciones

4.2.    Valoración de acciones

4.3.    Calculo del coste implícito de las acciones

4.4.    Valoración de acciones partiendo del flujo de fondos libre

4.5.    Valoración de oportunidades de crecimiento

4.6.    Relación entre el precio de las acciones y el beneficio por acción

4.7.    Eficiencia del mercado financiero: equilibrio en los precios de las acciones

PARTE III. FINANCIACIÓN EMPRESARIAL

Tema 5. Fuentes de financiación en la empresa (Capítulo 16)

5.1.    Financiación bancaria

5.2.    Emisión de títulos

5.3.    Ampliaciones de capital y derechos de suscripción

5.4.    La autofinanciación

5.5.    Leasing

5.6.    Project finance

5.7.    Capital riesgo

Tema 6. Relevancia de la estructura de capital (Capítulo 17)

6.1.    ¿Por qué importa la estructura de capital?

6.2.    Estructura de capital en mercados perfectos

6.3.    Efecto de los impuestos en la estructura de capital

6.4.    Efecto de los costes de insolvencia financiera en la estructura de capital.

6.5.    Efecto de los costes de agencia en la estructura de capital

6.6.    El endeudamiento como señal financiera

6.7.    Combinación de los elementos que inciden en la estructura de capital.

Tema 7. Estructura de capital adecuada (Capítulo 18)

7.1.    Efecto de los mercados de productos y laboral en la estructura de capital

7.2.    Efecto del sector en la estructura de capital

7.3.    Efecto de la calificación crediticia en la estructura de capital

7.4.    Teoría del orden de jerarquía y del tiempo de mercado

7.5.    Crecimiento y valor de la empresa

7.6.    Factores que afectan a la elección de la estructura de capital

7.7.    Aspectos de la estructura de capital relacionados con el tipo de títulos

7.8.    Cómo determinan las empresas su estructura de capital

7.9.    Elección de la estructura de capital adecuada

Tema 8. La política de dividendos (Capítulo 19)

8.1.    Distribución de fondos a los accionistas y tipos de dividendos

8.2.    La política de dividendos en mercados de capitales perfectos

8.3.    El efecto de los costes de transacción

8.4.    El efecto de los impuestos

8.5.    El efecto informativo de los dividendos

8.6.    El efecto de los costes de agencia

8.7.    La elección de la política de dividendos y sus interrelaciones con las decisiones de inversión y endeudamiento

6. Competencias a adquirir

Básicas / Generales.

CG1. Adquirir habilidades para la resolución de conflictos.

CG2. Manifestar vocación emprendedora y para generar nuevas ideas (creatividad).

CG3. Adquirir la capacidad para el trabajo en equipo.

CG5. Asumir riesgos, tomar iniciativas y manifestar rapidez de reacción.

CG6. Aplicar las nuevas tecnologías.

CG7. Respetar la diversidad y la multiculturalidad.

CG8. Adquirir la capacidad para actuar con responsabilidad social y con compromiso ético.

Específicas.

CE1. Conocer los principios económicos básicos, los conceptos, el contexto y las teorías de crecimiento y de desarrollo de las organizaciones empresariales, con especial incidencia sobre aquellos aspectos que afectan a las empresas de pequeña dimensión y a los mercados en los que actúan.

CE2. Conocer las técnicas de evaluación e implantación de ideas que permiten el desarrollo de negocios innovadores, así como los fundamentos de gestión de la innovación necesarios para la maduración de la idea emprendedora y la gestión y desarrollo del plan de negocio.

CE4. Conocer y comprender de forma crítica la formulación estratégica desarrollada en la PYME, los elementos que determinan la elección de las políticas empresariales, las distintas estructuras organizativas y políticas de gestión de operaciones, las formas jurídicas más adecuadas a la estructura de la PYME que permiten obtener ventajas legales, fiscales y financieras.

CE7. Conocer los determinantes de la creación de valor, los elementos básicos de la gestión de proyectos de creación de PYMEs o de unidades de negocio, los factores determinantes del crecimiento a través de la innovación o mediante la identificación de nuevas oportunidades de expansión en nuevos productos y nuevos mercados internacionales y los métodos de valoración.

CE12. Conocer los recursos y capacidades que permiten alcanzar una ventaja competitiva sostenible en la PYME según sus diferentes categorías, e identificar los mercados en los pueden competir eficazmente a partir de las mejores prácticas disponibles en el marco español y europeo.

CE13. Conocer las técnicas para la detección y diagnóstico de fortalezas y debilidades que afecten al adecuado funcionamiento de la actividad de la PYME para ofrecer asesoramiento específico y el planteamiento de soluciones a los problemas diagnosticados.

CE23. Tener capacidad para identificar y evaluar las ideas de negocio y establecer un plan de viabilidad de una idea.

CE31. Saber gestionar y valorar la empresa en los mercados financieros, así como analizar, interpretar y extrapolar datos para la elaboración del plan económico-financiero de la PYME.

CE32. Tener habilidad para extraer información relevante de las distintas fuentes estadísticas y bibliográficas y elaborar indicadores económicos que permitan analizar el entorno económico y sus determinantes históricos, así como interpretar su impacto sobre el comportamiento de los agentes económicos y, especialmente, sobre la actividad económica de las empresas.

CE33. Identificar, seleccionar y sintetizar datos procedentes de distintas fuentes para la elaboración de informes y comunicaciones.

 

7. Metodologías

Sesiones teóricas/expositivas/magistrales, de carácter presencial, necesarias para la presentación de los contenidos teóricos y fundamentos básicos de la asignatura.

Sesiones prácticas, de carácter presencial, necesarias para aplicar a la realidad empresarial los conocimientos teóricos adquiridos. Se desarrollarán en el aula, en forma de:

Discusión y resolución de cuestiones de carácter práctico.

Puesta en común de casos prácticos.

Análisis y resolución de problemas cuantitativos.

Debates sobre lecturas aplicadas y noticias de prensa económica.

Seminarios para la aplicación de contenidos.

Presentación y defensa de trabajos y ejercicios.

Sesiones de tutorización, de carácter presencial, necesarias para efectuar un seguimiento más personalizado del alumno y orientarle en el desarrollo de la asignatura.

Trabajo del alumno ligado a las sesiones teóricas, prácticas y de tutorización, de carácter no presencial. Se desarrollará en la forma de:

Lectura de documentación/material de la asignatura.

Búsqueda y lectura de documentación complementaria.

Realización de trabajos individuales y en grupo.

Resolución de casos prácticos, problemas y ejercicios.

Evaluación intermedia del trabajo del alumno, de carácter presencial, a realizar de manera periódica a lo largo de la asignatura.

Evaluación final de la asignatura, de carácter presencial, como complemento de la evaluación continua, con sus consiguientes tutorías de apoyo.

Trabajo del alumno, de carácter no presencial, vinculado a la preparación y realización de las pruebas intermedias y de la prueba de evaluación final de la asignatura.

8. Previsión de Técnicas (Estrategias) Docentes

9. Recursos

Libros de consulta para el alumno.

Libro de referencia para la preparación de la asignatura:

Pindado García, J. (Dir.) (2012): Finanzas empresariales. Editorial Paraninfo, Madrid.

Otras referencias bibliográficas, electrónicas o cualquier otro tipo de recurso.

Bibliografía complementaria:

  • Brealey, R.A., Myers S.C. y Allen, F. (2007): Principles of corporate finance. 8ª edición, McGraw-Hill, Boston.
  • Brealey, R.A., Myers, S.C. y Marcus, A.J. (2004): Fundamentos de finanzas corporativas. 4ª edición, McGraw-Hill, Boston.
  • Hillier, D., Ross, S., Westerfield, R., Jaffe, J. y Jordan, B. (2010): Corporate finance. European Edition, McGraw-Hill.
  • Hull, J.C. (1996): Introducción a los mercados de futuros y opciones. Prentice Hall, Hemel Hempstead.
  • Keown, A.J., Petty, J.W., Scott, D.F. y Martin, J.D. (1999): Introducción a las finanzas: la práctica y la lógica de la dirección financiera. 2ª edición, Prentice Hall, Madrid.
  • Martín Marín, J.L. y Trujillo Ponce, A. (2004): Manual de mercados financieros. Thomson, Madrid.
  • Mascareñas, J., Lamothe, P., López, F. y Luna W. (2004): Opciones reales y valoración de activos. Prentice Hall.
  • Miguel Hidalgo, A. (1990): Las decisiones de inversión, financiación y dividendos en la empresa. Universidad de Valladolid, Valladolid.
  • Ross, S., Westerfield, R. y Jordan, B. (2001): Fundamentos de finanzas corporativas. Mc Graw Hill.
  • Sharpe, W.F., Alexander, G.J. y Bailey, J.V. (1995): Investments. Prentice Hall International, New Jersey.
  • Suárez Suárez, A.S. (2005): Decisiones óptimas de inversión y financiación en la empresa. Ediciones Pirámide, Madrid.
  • Weston, J.F. y Copeland, J.F. (1995): Finanzas en administración. McGrawHill, México

10. Evaluación

Consideraciones generales.

El sistema de evaluación es continuo, por lo que se valorará tanto el trabajo continuado del alumno a lo largo del cuatrimestre como la prueba final de la asignatura. La asistencia a clase es obligatoria, por lo que si ésta no alcanza el 80%, el alumno no tendrá derecho a la puntuación de la evaluación continua. Sin perjuicio de lo anterior, se valorará la asistencia continuada y la participación activa en el desarrollo de las clases.

Criterios de evaluación.

La evaluación se efectuará de la siguiente forma:

  • Participación activa en clase, en la discusión y resolución de cuestiones de carácter práctico, en la puesta en común de casos prácticos, en el análisis y resolución de problemas cuantitativos, en los debates sobre lecturas aplicadas y noticias de prensa económico-financiera, en los seminarios para la aplicación de contenidos, y en la presentación y defensa de trabajos y ejercicios, así como en la realización de las pruebas intermedias necesarias (las cuales se podrán realizar aleatoriamente al finalizar las clases): 40%. Dado su carácter de evaluación continua, en ningún caso es recuperable.
  • Prueba final de la asignatura: 60%. Resulta necesaria una nota mínima para superar la asignatura. Se efectuará una segunda prueba final para su eventual recuperación.

Los criterios de evaluación serán los mismos en la convocatoria adelantada, para la cual se mantendrá la calificación de evaluación continua obtenida por el estudiante en la última convocatoria.

Instrumentos de evaluación.

  • Preparación de casos/cuestiones/ejercicios, realización de trabajos (tanto en grupo domo de carácter individual), y su discusión, presentación y defensa en las sesiones prácticas y tutorías programadas.
  • Pruebas intermedias de la asignatura; éstas serán escritas y podrán estar programadas o realizarse de forma aleatoria sin previo aviso.
  • Prueba final de la asignatura, que será escrita.

Recomendaciones para la evaluación.

Efectuar un seguimiento continuo de la asignatura, participando en todas las actividades teóricas y prácticas programadas, mediante un trabajo diario por parte del alumno. Por lo tanto, resulta muy recomendable una continua asistencia a clase.

Recomendaciones para la recuperación.

Sólo se podrá recuperar la prueba final de la asignatura, que tiene un peso del 60% en el total de la calificación de la asignatura.