Las competencias específicas y transversales que se desarrollarán en esta asignatura contribuyen a que el alumno adquiera las establecidas en el Módulo Finanzas cuya relación aparece incluida en la Memoria de Verificación del Título de Grado en Administración y Dirección de Empresas.

De forma específica, se trabajan las siguientes competencias:

Competencias específicas de conocimiento:

Conocer el papel y contenido de las finanzas, su alcance y los fundamentos de la valoración financiera (MT1)

Conocer el papel del director financiero, el valor de la información y las expectativas en relación con las decisiones financieras y sus objetivos. (MT1)

Conocer las funciones, características y estructura de los mercados financieros así como la tipología de los contratos financieros. (MT6)

Conocer la teoría de los mercados eficientes y la teoría del recorrido aleatorio. Conocer las hipótesis de los mercados eficientes así como los diversos test empíricos en relación con las mismas. (MT4, MT5)

Conocer las implicaciones de la eficiencia de los mercados para la toma de decisiones. (MT3)

Conocer el principio de rentabilidad-riesgo. (MT4, MT5, MT8)

Conocer la teoría de selección de carteras o inversión financiera. (MT2)

Conocer la teoría de valoración de activos financieros y su interpretación económica financiera. (MT3)

Conocer la teoría de valoración por arbitraje y su relación con el modelo de valoración de activos financieros. (MT2)

Conocer las opciones y futuros y los determinantes de su valor. (MT2)

Conocer el modelo de valoración de opciones y sus extensiones en la ingeniería financiera (MT2, MT3)

Competencias específicas de habilidad:

Determinar el valor de una empresa en el mercado. (MT1)

Saber planificar el organigrama financiero de una empresa delimitando las funciones de la dirección financiera. (MT1)

Saber determinar el grado de eficiencia de un mercado de capitales aplicando los tests empíricos para la eficiencia débil, semifuerte o intermedia, y fuerte. (MT3)

Saber calcular la rentabilidad y el riesgo de los activos financieros y determinar si están en equilibrio para adoptar las decisiones de inversión correspondientes. (MT2, MT4, MT5, MT8)

Saber cómo seleccionar una cartera óptima de títulos, teniendo en cuenta la posición de la inversión frente al riesgo y obteniendo de los mercados de valores los datos necesarios para el cálculo de la rentabilidad y el riesgo. (MT4, MT5, MT8)

Saber formar carteras con préstamo y con endeudamiento (MT2)

Saber utilizar el modelo de valoración de activos financieros. Saber calcular el riesgo sistemático o coeficiente beta de una cartera. Saber aplicar el modelo a la selección de activos reales, tanto en contextos uniperiodo como multiperiodo.(MT3)

Saber aplicar el modelo de valoración por arbitraje a la gestión de carteras. (MT2)

Saber utilizar el modelo de opciones para valorar opciones de compra y de venta y aplicarle en las decisiones de inversión. (MT2, MT3)

Competencias transversales (saber estar y relacionarse con otros):

1. Tener capacidad para evaluar críticamente los argumentos y adaptar la teoría a la realidad empresarial. (MT11)

2. Tener capacidad para analizar y diseñar conclusiones razonadas bien estructuradas y, de una forma más limitada, problemas no estructurados a partir de un conjunto de datos proporcionados y a partir de datos que deben ser adquiridos por los estudiantes. (MT12)

3. Habilidades numéricas, entre otras, la capacidad de manejar datos financieros y otros de orden numérico y aplicar conceptos estadísticos a un nivel apropiado. (MT13)

4. Habilidades en el uso de las tecnologías de la comunicación y la información para adquirir, analizar y comunicar la información (estas habilidades incluyen el uso de hojas de cálculo, software de procesamiento de textos, paquetes estadísticos estándar; bases de datos electrónicas financieras; Internet y email). (MT14)

5. Habilidades de comunicación, incluyendo la capacidad de presentar información cuantitativa y cualitativa junto con su análisis, con argumentos y comentarios de forma apropiada para diferentes audiencias. (MT15)

6. Capacidades para llevar a cabo un aprendizaje independiente y autodirigido. (MT16)

7. Experiencia de trabajo en grupo desarrollada con normalidad, y otras habilidades interpersonales, con capacidad de presentar los resultados de su trabajo de forma oral y escrita. (MT17)

8. Habilidad para percibir el proceso global de toma de decisiones y buscar soluciones estratégicas. (MT18)

9. Percepción global en la toma de decisiones. (MT19)

10. Evaluar de forma crítica los documentos contables y financieros para adoptar decisiones más ajustadas a la práctica empresarial. (MT20)

Entre paréntesis y en negrita se incluye el capítulo del manual de referencia (Pindado García, 2012, Finanzas empresariales) donde puede consultarse y ampliarse el contenido correspondiente.

Tema 1. Panorama de las finanzas (Capítulo 1)

1.1.    ¿Qué son las finanzas de la empresa?

1.2.    La organización legal de la empresa

1.3.    El departamento de finanzas en la empresa

1.4.    La función financiera, la dirección financiera y las decisiones financieras

1.5.    El objetivo de la empresa

1.6.    Principios de las finanzas y fundamentos de valoración

Tema 2. Gobierno corporativo de la empresa (Capítulo 2)

2.1.    ¿Qué es el gobierno corporativo?

2.2.    Órganos y mecanismos de gobierno en la empresa

2.3.    El sistema legal

2.4.    El sistema financiero: activos, mercados e instituciones financieras

2.5.    La propiedad de la empresa

2.6.    Principios de gobierno corporativo de la OCDE

2.7.    Responsabilidad social corporativa

2.8.    Ética y gobierno corporativo

Tema 3. Características y valoración de las obligaciones (Capítulo 3)

3.1.    Características de las obligaciones

3.2.    Valoración de las obligaciones

3.3.    Rendimiento de las obligaciones: rentabilidad al vencimiento

3.4.    Precios de las obligaciones y tipos de interés

3.5.    Valoración del riesgo de una obligación

3.6.    Obligaciones convertibles

3.7.    Acciones preferentes

Tema 4. Características y valoración de las acciones (Capítulo 4)

4.1.    Características de las acciones

4.2.    Valoración de acciones

4.3.    Cálculo del coste implícito de las acciones

4.4.    Valoración de acciones partiendo del flujo de fondos libre

4.5.    Valoración de oportunidades de crecimiento

4.6.    Relación entre el precio de las acciones y el beneficio por acción

4.7.    Eficiencia del mercado financiero: equilibrio en los precios de las acciones

Tema 5. Rentabilidad y riesgo: formación de carteras (Capítulo 5)

5.1.    Rentabilidad y riesgo

5.2.    El modelo de Markowitz

5.3.    Carteras de dos activos: ¿es posible la diversificación?

5.4.    Ampliación del modelo con activos de renta fija

5.5.    La cartera de mercado

Tema 6. Rentabilidad y riesgo: modelo CAPM (Capítulo 6)

6.1.    Relación entre la rentabilidad de un activo y el mercado

6.2.    Coeficiente de volatilidad beta

6.3.    Riesgo total, riesgo específico y riesgo sistemático

6.4.    La cartera de mercado y la CML

6.5.    Estimación de la prima de riesgo: el modelo CAPM y la SML

6.6.    CML vs. SML: comparación y diferencias

6.7.    El modelo CAPM: situaciones de desequilibrio

6.8.    El modelo CAPM: coste del capital propio

Tema 7. Rentabilidad y riesgo: modelo APT (Capítulo 6)

7.1.    El principio de arbitraje

7.2.    Modelo de un factor

7.3.    Efectos sobre los precios

7.4.    Modelo de factores múltiples

7.5.    El CAPM como un caso particular de la APT

7.6.    Un ejemplo de la APT

Tema 8. Características y valoración de futuros y opciones (Capítulo 7)

8.1.    Definición de futuros y opciones

8.2.    Funcionamiento de las opciones: call y put

8.3.    Estrategias con derivados financieros

8.4.    Determinantes del valor de las opciones

8.5.    Modelos de valoración de opciones

Libro de referencia para la preparación de la asignatura:

• Pindado García, J. (Dir.) (2012): Finanzas empresariales. Editorial Paraninfo, Madrid.

Bibliografía complementaria:

• Brealey, R.A. y Myers, S.C. (2015): Principios de finanzas corporativas. McGraw-Hill.
• Hillier, D., Ross, S., Westerfield, R., Jaffe, J. y Jordan, B. (2010): Corporate Finance. European Edition. McGraw-Hill, Maidenhead.
• Hull, J.C. (2009): Introducción a los mercados de futuros y opciones. Pearson / Prentice Hall.
• Ross, S.A., Westerfield, R.W. y Jordan, B.D. (2013): Fundamentals of corporate finance. McGraw-Hill.
• Sharpe, W.F., Alexander, G.J. y Bailey, J.V. (1999): Investments. Prentice Hall International, New Jersey.

Páginas web oficiales:

• www.cnmv.es
• www.bolsasymercados.es
• www.meff.es

Prensa financiera:

• http://www.eleconomista.es
• http://www.ft.com
• http://economist.com

Se trata de un sistema de evaluación continua donde se pretende valorar tanto el trabajo del alumno a lo largo del semestre como la prueba/examen final.

Se requiere asistencia a clase (al menos 80% de presencialidad).

El 40% de la nota final corresponde a la evaluación continua. Esta nota se contabilizará a partir de:

• Casos prácticos
• Controles (realizados aleatoriamente en clase)
• Ejercicios propuestos
• Presentación de trabajos
• Colaboración en seminarios
• Participación activa del alumno en clase, debates, etc.

La prueba final tendrá un peso del 60% en la nota final. Resulta necesaria una nota mínima para superar la asignatura. Se efectuará una segunda prueba final para su eventual recuperación.

Los criterios de evaluación serán los mismos en la convocatoria adelantada, para la cual se mantendrá la calificación de evaluación continua obtenida por el estudiante en la última convocatoria.

Controles de conocimiento a lo largo del semestre, participación del alumno, casos a resolver y examen final.

Consideraciones Generales:

Se trata de un sistema de evaluación continua donde se pretende valorar tanto el trabajo del alumno a lo largo del semestre como la prueba/examen final.

La asistencia a clase es obligatoria y por lo tanto, no puntúa para la nota. Si la asistencia no alcanza al menos el 80%, el alumno no tendrá derecho a la puntuación de la evaluación continua.

Recomendaciones para la evaluación:

Se recomienda al alumno la asistencia a todas las clases impartidas en la asignatura. Es muy importante una participación activa en sesiones prácticas y seminarios. Igualmente es importante que el alumno realice un seguimiento regular de la web de la asignatura para estudiar y preparar con antelación el material docente propuesto, las lecturas recomendadas, la documentación complementaria, la resolución de casos, prácticas y ejercicios y la realización de los trabajos individuales y en grupo.

Recomendaciones para la recuperación:

Se realizará un examen de recuperación en la fecha prevista en la Guía Académica del Grado.